Stock Options (Incentive) Hierdie artikel handel oor Incentive Stock Options, nie die mark aandele-opsies wat verhandel in die openbare markte. Aansporing Stock opsies word dikwels na verwys as AWR'e - aandeelwaarderingsregte. Hierdie bespreking geld hoofsaaklik aan die Kanadese mark en entiteite belas deur die Kanada Doeane en Inkomste Agency (CCRA). Theres selde 'n geleentheid wanneer voorraad opsies hoef te kom as 'n gunsteling gesprek onderwerp onder hoë-tegnologie entrepreneurs en uitvoerende hoofde. Baie uitvoerende hoofde sien opsies as die weg van die aantrek van top talent uit die VSA en elders. Hierdie artikel handel oor die kwessie van werknemer voorraad opsies hoofsaaklik as dit betrekking het op openbare maatskappye. Maar voorraad opsies is net so gewild onder private maatskappye (veral dié beplanning van 'n toekomstige openbare aanbod). Waarom nie net aandele te gee in die geval van beide die private en openbare maatskappye, is aandele-opsies in plaas gebruik van net quotgivingquot aandele aan werknemers. Dit word gedoen om belasting redes. Die enigste tyd wanneer aandele kan quotgivenquot sonder nadelige belastinggevolge is wanneer 'n maatskappy is gestig, dit wil sê wanneer die aandele 'n waarde nul. Op hierdie stadium, stigters en werknemers kan al gegee word voorraad (in plaas van opsies). Maar as 'n maatskappy ontwikkel, die aandele groei in waarde. As 'n belegging gemaak in die maatskappy, die aandele aanvaar 'n waarde. As aandele word dan net quotgivenquot aan iemand, is daardie persoon geag vergoed ongeag die billike markwaarde is van daardie aandele en is onderhewig aan daardie inkomste. Maar voorraad opsie toelaes is nie belasbaar teen die tyd dat hulle toegestaan. Vandaar hul gewildheid. Maar, so veel as Im 'n groot fan van opsies, het ek gedink dit sou nuttig wees om die meeste te wy as hierdie artikel om te verduidelik wat dit is, hoe dit werk, en 'n paar baie ernstige en gewigtige implikasies vir beide opsiehouers, die maatskappy, en beleggers. In teorie en in 'n perfekte wêreld, opsies is wonderlik. Ek is lief vir die konsep: Jou maatskappy verleen jy (as 'n werknemer, direkteur, of adviseur) 'n opsie om 'n paar aandele te koop in die maatskappy. 'N opsie is bloot 'n kontraktuele reg gegee om die opsiehouer (die optionee) waardeur die houer het die onvoorwaardelik geregtig is op 'n sekere aantal aandele te koop in die maatskappy op 'n bepaalde prys. Byvoorbeeld, 'n nuweling by Multiactive sagteware (TSX: E) kon 10000 opsies sodat haar toegestaan word (laat noem haar Jill) 10,000 aandele te koop in Multiactive teen 'n prys van 3,00 (dis die verhandelingsprys op die datum van die toestaan van die opsies ) altyd tot 'n tydperk van 5 jaar. Dit sal opgemerk word dat daar geen voorgeskrewe reëls of terme wat verband hou met opsies. Hulle is diskresionêre en elke opsie ooreenkoms, of toekenning, is uniek. Oor die algemeen, al is, die quotrulesquot is: 1) die aantal opsies toegeken aan 'n individu hang af van wat werknemers quotvaluequot. Dit wissel grootliks van maatskappy tot maatskappy. Die Raad as direkteure maak die besluit oor hoeveel opsies te gee. Daar is 'n baie diskresie. 2) die totale aantal opsies uitstaande op enige gegewe tyd is oor die algemeen beperk tot 20 van die totale aantal uitgereikte aandele (in die geval van Multiactive, is sowat 60 miljoen aandele uitgereik, dus kan daar soveel as 12 miljoen aandele-opsies) . In sommige gevalle, kan die getal so hoog as 30 wees en histories, het die getal sowat 10 - maar dis die verhoging te wyte aan die gewildheid van opsies. 3) opsies word nie toegeken aan 'n maatskappy - net om mense (hoewel dit ietwat is besig om toe te laat maatskappye om dienste te lewer). 4) die uitoefeningsprys (die prys waarteen aandele kan gekoop word) is baie naby aan die handel (mark) prys op die datum van die toekenning. NB - hoewel maatskappye 'n effense afslag kan gee, dit wil sê tot 10, belasting probleme mag ontstaan (kry ingewikkeld). 5) tegnies, moet aandeelhouers alle opsies toegestaan (gewoonlik gedoen deur die goedkeuring van 'n voorraad opsie quotplanquot) goed te keur. 6) opsies is oor die algemeen geldig vir 'n aantal jare wat wissel enigiets van 1 tot 5 jaar. Ive gesien sommige gevalle waar hulle is geldig vir 10 jaar (vir private maatskappye, hulle kan geldig wees vir ewig nadat hulle gevestig het. Opsies kan die beste manier, belasting-wyse, waardeur nuwe mense aan boord gebring kan word, in plaas van net gee hulle aandele wat inherent waarde het). maw as 'n werknemer kry 10,000 opsies, hulle kan slegs uitgeoefen word oor tyd, bv - 7) opsies kan quotvestingquot vereis 'n derde te verleen elke jaar meer as 3 jaar. Dit voorkom dat mense bevoordeel voortydig en wisseling in voordat regtig nadat bygedra het tot die maatskappy. Dit is volgens die diskresie van die maatskappy - dit is nie 'n regulerende saak. 8) Daar is geen laste (geen belastings verskuldig) op die tydstip waarop opsies toegestaan word (Maar groot hoofpyn kan later plaasvind wanneer opsies uitgeoefen en wanneer aandele verkoop) In die ideale scenario, Jill - die nuwe tegniese werf by Multiactive - kry regs in haar werk, en as gevolg van haar pogings en dié van haar mede-werkers, Multiactive doen goed en sy aandeelprys gaan na 6.00 deur jaareinde. Jill kan nou (met dien verstande haar opsies quotvestedquot) uit te oefen haar opsies, maw koop aandele teen 3,00. Natuurlik, nie die geval sy het 30,000 in vrye verandering rondlê, so roep sy haar makelaar en verduidelik dat sy 'n optionee. Haar makelaar sal dan verkoop 10,000 aandele vir haar by 6.00 en op haar instruksies, stuur 30000 om die maatskappy in ruil vir 10,000 nuut uitgereikte aandele op grond van die opsie-ooreenkoms. Sy het 'n 30,000 wins - 'n lekker bonus vir haar pogings. Jill oefeninge en verkoop al haar 10.000 aandele op dieselfde dag. Haar belastingaanspreeklikheid bereken op haar 30.000 wins wat beskou word as 'n inkomste werk - nie 'n kapitaalwins. Sy kry belas asof sy het 'n salaristjek van die maatskappy (in werklikheid - die maatskappy sal haar uit te reik 'n T4 inkomstebelasting strokie Februarie volgende jaar sodat sy dan kan betaal haar belasting in haar jaarlikse opbrengs). Maar, sy doen kry 'n bietjie te breek - sy kry 'n klein aftrekking wat gelykstaande is aan haar belas word op net 50 van haar wins, dit wil sê sy 15.000 van haar 30.000 bonus belastingvrye kry. In hierdie verband, is haar wins behandel soos 'n kapitaalwins - maar dit is nog steeds beskou as inkomste indiensneming (hoekom Ha - goeie ou CCRA het 'n rede - lees verder). Dit is hoe CCRA dit sien. Nice en eenvoudige. En, dit dikwels nie werk presies op hierdie manier. Stock opsies word dikwels deur die reguleerders verwys as quotIncentive Stock Optionsquot soos aandelebeurse, en hulle beskou as 'n middel vir die verskaffing van bonus inkomste aan werknemers. Hulle is nie - soos baie van ons wil graag om dit te hê - 'n manier vir mense om te belê in hul maatskappy. Inderdaad, kan dit uiters gevaarlik wees. Hier is 'n ware voorbeeld - baie tegnologie entrepreneurs gevang het in presies hierdie situasie. Net om seker te wees, ek nagegaan met die goeie mense by Deloitte en Touche en hulle het bevestig dat hierdie situasie kan, en doen, voorkom (dikwels). Jim sluit 'n maatskappy en kry 10,000 opsies by 1. In 5 jaar het die voorraad treffers 100 (regtig). Jim skraap saam 10000 en belê in die maatskappy, nou hou 1000000 miljoen se aandele. In die volgende 2 jaar, die mark tuimel, en die aandele gaan na 10. Hy besluit om te verkoop, 'n 90.000 wins. Hy meen dat hy belasting skuld op die 90K. Swak Jim Trouens, skuld hy belasting op 990k van inkomste (1M minus 10K). Terselfdertyd het hy 'n kapitale verlies van 900K. Wat nie die geval help hom, want hy het geen ander kapitaalwinste. So hy het nou die belastings verskuldig en betaalbaar van meer as 213K (dit wil sê 43 marginale koers van toepassing op 50 van die 990K). Hy is soveel bankrot vir hom motiveer met aansporing voorraad opsies onder die belasting reëls, die belangrike punt om te onthou is dat 'n belastingaanspreeklikheid word beoordeel op die tydstip waarop 'n opsie uitgeoefen word, nie wanneer die voorraad werklik verkoop word. (Let wel - in die VSA, die voordeel is beperk tot die bedrag waarmee die verkoopprys oor die uitoefeningsprys In die VSA, is die voordeel belas as 'n kapitaalwins indien die aandele word gehou vir 'n jaar voor die verkoop.) Kom ons gaan terug om die voorbeeld van Jill koop Multiactive voorraad. As Jill wou die aandele hou (verwag hulle om te gaan), dan sou sy steeds belas word op haar 20.000 wins in haar volgende belastingopgawe - selfs al is sy 'n enkele aandeel didnt verkoop Tot onlangs, sou sy eintlik moet die betaal belasting in kontant. Maar, 'n onlangse federale begroting verandering kan nou vir 'n uitstel (nie 'n vergifnis) van die belasting tot die tyd toe sy eintlik verkoop die aandele (tot 'n jaarlikse limiet van slegs 100,000. Die provinsie Ontario het 'n spesiale deal sodat werknemers om verdien tot 1m belastingvry Nice, eh). Veronderstel dat die aandele druppel (geen fout van haar - net die mark optree weer) terug na die vlak 3,00. Bekommerd dat sy nie 'n wins kan hê, verkoop sy gesê. Sy figure wat sy selfs gebreek, maar in werklikheid sy skuld nog sowat 8600 in belasting (met die aanvaarding 'n 43 marginale koers op haar quotpaper profitquot ten tyde van die oefening). Nie goed nie. Maar ware Erger nog, veronderstel dat die voorraad daal tot 1,00. In hierdie geval het sy 'n kapitale verlies van 5,00 (haar koste op die aandele - vir belastingdoeleindes - is die 6.00 markwaarde op die datum van oefening - nie haar uitoefeningsprys). Maar sy kan net gebruik hierdie 5.00 kapitaalverlies teen ander kapitaalwinste. Sy kry nog geen verligting op haar oorspronklike belasting faktuur. Ek wonder wat sal gebeur as sy nooit verkoop haar aandele Sou haar belastingaanspreeklikheid vir ewig uitgestel Aan die ander kant, dink dat die wêreld is rooskleurig en blink en haar aandele styg tot 9 op watter tyd sy hulle verkoop. In hierdie geval, het sy 'n kapitaalwins op 3,00 en sy het nou haar uitgestelde belasting te betaal op die oorspronklike 30,000 van quotemployment incomequot. Weereens, dit is OK. As gevolg van die potensiële negatiewe impak wat deur die verkryging van en die hou van aandele het, is die meeste werknemers effektief gedwing om in die aandele verkoop onmiddellik - dit wil sê op die oefening datum - om enige nadelige gevolge te vermy. Maar, kan jy die impak daarvan op 'n onderneming maatskappy se aandeelprys dink toe vyf of ses optionees honderde duisende aandele quotdumpquot in die mark Dit doen niks om werknemers aan te moedig om maatskappy aandele hou. En dit kan opmors die mark vir 'n dun verhandel sekuriteit. Van 'n beleggers perspektief, Theres 'n groot nadeel aan opsies, naamlik verwatering. Dit is betekenisvol. As 'n belegger, moet jy onthou dat, gemiddeld, kan 20 nuwe aandele uitgereik (goedkoop) om optionees. Van die maatskappy se perspektief, die roetine toestaan en die daaropvolgende uitoefening van opsies kan vinnig vererger die uitstaande aandele-balans. Dit gee aanleiding tot quot markkapitalisasie kruip quot - 'n bestendige styging in die waarde van die maatskappy toe te skryf aan 'n verhoogde voorraad float. Teoreties behoort aandeelpryse effens daal as nuwe aandele uitgereik. Maar gerieflik hierdie nuwe aandele ontslae geabsorbeer, veral in warm markte. As 'n belegger, is dit maklik om uit te vind wat 'n maatskappy se uitstaande opsies is Nee, dit is nie maklik en die inligting isnt gereeld opgedateer. Die vinnigste manier is om 'n maatskappy se mees onlangse jaarlikse inligting omsendbrief (beskikbaar op www. sedar) na te gaan. Jy moet ook in staat wees om uit te vind hoeveel opsies is toegeken aan die binnekringe van die binnekring indiening verslae. Maar sy vervelige en nie altyd betroubaar nie. Jou beste bet is om te aanvaar dat jy gaan om ontslae te verdun deur ten minste 20 elke paar jaar. Die oortuiging dat opsies is beter as maatskappy bonusse omdat die kontant is afkomstig van die mark, eerder as om uit korporatiewe kontantvloei, is onsin. Die langtermyn verwateringseffek is veel groter, nie om die negatiewe uitwerking op verdienste per aandeel te noem. Ek sou direkteure van maatskappye aan te moedig om voorraad opsie planne te beperk tot 'n maksimum van 15 uitgereikte kapitaal en om voorsiening te maak vir ten minste 'n rotasie drie jaar met 'n jaarlikse vestiging reëlings in plek. Jaarlikse vestiging sal verseker dat werknemers wat opsies te kry wel waarde toevoeg. Die term optionaire is gebruik om gelukkig opsiehouers met hoog op prys gestel opsies beskryf. Wanneer hierdie optionaires geword real miljoenêrs, moet korporatiewe bestuurders hulself vra of hul uitbetalings werklik geregverdig. Hoekom moet 'n sekretaris verdien 'n half miljoen dollar bonus net omdat sy 10,000 quottokenquot opsies Wat het sy risiko en wat van diegene onmiddellik ryk miljoenêr bestuurders wat besluit om 'n leefstyl verandering te maak en hul werk op te hou Is dit regverdig teenoor beleggers Stock opsie reëls, regulasies en die belasting kwessies wat ontstaan is baie kompleks. Daar is ook aansienlike verskille in belasting behandeling tussen private maatskappye en openbare maatskappye. Verder word die reëls altyd verander. 'N gereelde check met jou belasting adviseur word sterk aanbeveel. So, whats die bottom line AANGESIEN opsies is groot, soos die meeste goeie dinge in die lewe, ek dink hulle het in matigheid gegee word. Soveel as wat voorraad opsies 'n groot wortel te lok talent kan wees, kan hulle ook backfire as weve gesien in die voorbeeld hierbo. En, in gevalle waar hulle werklik hul doel te bereik, beleggers kan argumenteer dat reuse meevallers ongegrond mag wees en is bestraffende aan aandeelhouers. Mike Volker is die Direkteur van die Universiteit / produksie Skakelkantoor op Simon Fraser Universiteit, voorsitter van die Vancouver Enterprise Forum, en 'n tegnologie-entrepreneur. Kopiereg 2000-2003 Michael C. Volker E-pos: mikevolker. org - Kommentaar en voorstelle sal waardeer word Updated: 030527How om Waarde Stock Options in 'n private maatskappy menige stigters het vrae oor hoe om die waarde van aandele-opsies en rondom Artikel 409A. Die volgende is 'n primer om hulle te help. Hoekom is dit belangrik om akkuraat te waardeer voorraad opsies Onder Artikel 409A van die Internal Revenue Code. private maatskappye (soos tegnologie starters) moet die billike markwaarde van hul voorraad te bepaal wanneer hulle set stock opsie uitoefeningspryse (of 8220strike prices8221) ten einde vroeë inkomste erkenning deur die optionee en die moontlikheid van 'n bykomende 20 belasting voor opsie te vermy oefening. Aangesien die meeste maatskappye wil hierdie belasting probleme vir hul opsiehouers vermy, is dit belangrik om die opsies korrek te waardeer. Hoe bepaal ons billike markwaarde van private maatskappy voorraad Onder IRS regulasies. die waarde van tasbare en ontasbare bates die huidige waarde van toekomstige kontantvloei die geredelik bepaalbare markwaarde van soortgelyke: 'n maatskappy kan enige redelike waardasiemetode so lank as wat dit in ag neem al die beskikbare inligting materiaal teen die waardasie, insluitend die volgende faktore gebruik entiteite wat betrokke is in 'n wesenlik soortgelyke sake en ander relevante faktore soos beheer premies of afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid. Hoe weet ons of ons waardasiemetode is 8220reasonable8221 Daar is geen antwoord op hierdie ongelukkig. Daar is egter 'n veilige hawe 8220presumption8221 deur die IRS dat die waardasie redelik indien: die waardasie word bepaal deur 'n onafhanklike waardasie soos van nie meer as 12 maande voor die transaksiedatum n datum, of die waardasie is van die 8220illiquid voorraad van 'n begin korporasie en word in goeie trou, blyk uit 'n geskrewe verslag. en rekening hou met die relevante waardasie faktore hierbo beskryf. Hierdie verslag moet geskryf deur iemand met 'n belangrike kennis en ervaring of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies. Wat beteken dit vir my maatskappy As jou maatskappy is post-VC befondsing. jy sal waarskynlik wil hê na 'n onafhanklike waardasie ten minste so dikwels kry as jy 'n ronde van befondsing sluit, en miskien meer dikwels as die tydperk van 12 maande verstryk het en wat jy nodig het om meer opsies te reik. As jou maatskappy is pre-VC befondsing maar het saad befondsing of het beduidende bates, kan jy jouself maak van die skriftelike verslag veilige hawe, al is daar 'n paar koste wat verband hou met daardie benadering. Om die koste te vermy wat jy kan die raad 'n redelike waardasie gebaseer op die bogenoemde faktore kom het, maar hierdie waardasie kon deur die IRS beskou word as onredelik en belasting boetes kan aansoek doen. As jy 'n pre-inkomste begin met 'n paar bates en min geld. die raad moet sy bes doen om 'n redelike waarde gebaseer op die faktore hierbo bereken. Wanneer moet ons weer waarde aandele-opsies Jy moet waardeer voorraad opsies elke keer as jy verkoop voorraad of verleen voorraad opsies. Jy kan 'n vorige waardasie bereken in die laaste 12 maande so lank as daar nie nuwe inligting beskikbaar wat wesenlik invloed op die waarde (byvoorbeeld, die oplossing van geskille of ontvangs van 'n patent) word bedek baie aandele moet jy uit te reik Hoe kan jy hulle prys wat dit hang alles af van wat jy tot Terug in 1993, ek opgeneem my maatskappy, wat hoofsaaklik in die belang van die beskerming van aanspreeklikheid, sê Tim McCorry, uitvoerende hoof van die McCorry Groep, 'n 2-miljoen vervaardiger van sport fiksheid produkte in Berwyn, Pa. Terug dan McCorry sê, ek het geweet ek wou uit die beginspan hek skoon te kry, groei my besigheid, en eendag bring beleggers. Maar ek het nie geweet oor dinge soos hoeveel aandele van voorraad die maatskappy moet hê of hoeveel hulle werd moet wees. Ek kyk na my prokureur vir leiding op daardie tydstip. McCorry is nie alleen nie. Natuurlik, dit is 'n sprong om te sê hoeveel een deel van 'n openbare korporasie is die moeite werd. Net haal 'n koerant of teken in op een van die proliferasie mark-horlosie webwerwe. Stock prys swaai is maklik om op te spoor en te kwantifiseer. Met private maatskappye, al is, voorraad pryse is 'n ingewikkelde en gewoonlik duur proposisie - een wat gekoppel is aan vandag se werklikhede, toekomstige vooruitsigte, en, bo alles, die eienaars motivering vir kom met 'n prys. Tog, ten spyte van die kompleksiteit, is dit 'n belangrike kwessie vir entrepreneurs, veral diegene wat, soos McCorry, van voorneme is om eendag verhoog kapitaalgroei van buite beleggers. Om sake te demystify, kan begin by die een punt in die tyd wanneer 'n private maatskappy voorraad situasie is eenvoudig: inlywing. Oor die algemeen, in 'n inlywing 'n eienaar, met 'n prokureur hulp, kies 'n korporatiewe struktuur en lêers die nodige papierwerk by die sekretaris van State kantoor. As die indiening plaasvind voordat aanloop, die maatskappy het geen boekwaarde, behalwe alles wat aanvanklike belegging gemaak is in dit. Dit beteken dat jy en jou prokureur 'n aanvanklike aandeelprys kan stel sonder om enige bykomende inligting (byvoorbeeld, oor voortgesette bedrywighede of bedryfsbates). Op hierdie vroeë fase, die maatskappy se prokureur maak gewoonlik 'n aanbeveling oor die vraag of die voorraad whats bekend as 'n gelyke voet (of verklaar) waarde of geen-pariwaarde moet hê. Hierdie besluit het geen invloed op die manier sal jy jou besigheid te bedryf in die toekoms, beklemtoon Richard Yanofsky, 'n vennoot in die Boston kantoor van die regsfirma Holland amp Knight. Maar dit beteken nie die besluit is onbelangrik, want dit belasting of rekeningkundige gevolge kan hê, afhangende van die toestand waarin jy inkorporeer. As ek inkorporeer 'n besigheid in Massachusetts, Yanofsky sê, id waarskynlik kies 'n no-pariwaarde vir 'n maatskappy se voorraad, sedert sy makliker om verantwoording te doen. Maar in Delaware, youd bereken 'n soort van pariwaarde, gebaseer op die aanvanklike kapitalisasie, want dit kan lei tot sekere belastingbesparings. Hoe meer belangrike kwessie, in hierdie vroeë stadium, is hoeveel aandele sal gemagtig word (dit wil sê, wat geregistreer is by die minister van buitelandse sake) en hoeveel sal uitgereik word (eintlik oorgedra word na die entrepreneur en enige eienaars minderheid). Dié twee getalle is nie noodwendig dieselfde nie - trouens, hulle is dikwels anders. Weereens, prokureurs gewoonlik die leiding neem nadat praat met entrepreneurs oor hul toekomsplanne. (Sien balans van jou prioriteite, hieronder.) Die moontlike permutasies is eindeloos. Kom ons sê jou maatskappy magtig 1000 aandele in totaal en daar is twee gelyke eienaars, jy en jou maat, verduidelik Michael Trabert, 'n gesertifiseerde openbare rekenmeester en gesertifiseerde waardasie ontleder by CBIZ-SMR Korporatiewe Dienste, 'n finansiële-raadgewende firma in Mayfield Village, Ohio . Daartoe gemagtig aandele, kan jy besluit om 'n totaal van 600, gelykop verdeel tussen jou en jou maat uit te reik. Jy kan nooit te reik die oorblywende 400 aandele, of jy kan besluit om 'n gedeelte of almal van hulle uit te reik as jou maatskappy besluit in buite beleggers of 'n derde vennoot te bring. Jy of jou maat kan selfs besluit om te verkoop (of geskenk) sommige van jou 300 aandele, eerder as om afluister in wat onuitgereikte swembad sy aan jou om te besluit. (Sien besluit watter aandele om te deel, hieronder.) In baie lande, is inlywing fooie algemeen gekoppel aan die aantal aandele gemagtig. So Yanofsky, vir een, kies die algemeen om die hoogste moontlike nommer vir die laagste indieningsgeld, wat oor die algemeen meer as 100,000 aandele vir sowat 200 of 300. Dit gee die eienaar baie beweegruimte op 'n latere stadium magtig as hy begin bring in beleggers of toekenning voorraad te sleutel werknemers, sê hy. Ongeag die aantal aandele wat gemagtig is, sal 'n prokureur tipies beveel die uitreiking van 100 of 1000 aandele aan 'n enkele eienaar. Theres geen punt in kompliserende sake, Yanofsky verduidelik. Wat jy hoofsaaklik wil hê, is 'n mooi ronde nommer vir die entrepreneur, wat dit maklik om kleiner persentasies te bereken maak as aandele gaan uitgereik word aan iemand anders op 'n stadium in die toekoms. Hoewel sy noodsaaklik om jou korporatiewe struktuur skoon te hou en die staat registrasie dokumente akkuraat en up-to-date, Theres geen nut daarin om jouself gek deur 'n poging om te ontwerp 'n aanvanklike voorraad struktuur wat sal akkommodeer elke moontlike kapitale verandering wat kan voorkom, terwyl u maatskappy groei . Sommige mense (hoofsaaklik vriende, familielede, klein engel beleggers, of belangrike mense) sal waarskynlik reeds aanvaar gemagtigde maar onuitgereikte aandele as hulle besluit om 'n belegging te maak, maar waagkapitaliste en ander professionele beleggers waarskynlik sal aandring op 'n nuwe kapitalisasie skema wat sal voorsien hulle met 'n ekstra voorregte en beskerming. Op daardie stadium het youll om jou korporatiewe dokumente, wat sal insluit 'n nuwe beskrywing van jou voorraad te wysig. Weereens, sal die fooi gebaseer gedeeltelik op die aantal aandele gemagtig. Totdat jy daardie punt bereik, maar dit die moeite werd om dinge eenvoudig vir so lank as moontlik te hou. Vir Tim McCorry, wat sy maatskappy vir sewe jaar het vooruit gehardloop het onlangs begin om te onderhandel 'n multimiljoen-dollar inkorporering van kapitaal, wat aanvanklik bedoel magtig en die uitreiking van 'n groottotaal van 100 aandele, wat almal na hom gegaan. Hul pariwaarde is gebaseer op sy aanvanklike belegging van 30,000. Wanneer ons nuwe belegging ronde voltooi is, sal die maatskappy word herkapitalisatie met baie meer aandele gemagtig en 'n kleiner gedeelte van hulle uitgereik vir my - maar hulle sal wees veel meer waardevol, sê McCorry. Ag ja, die verhoging van waarde. Entrepreneurs moet onthou dat wanneer hulle die eerste inlywing stadium aandele prys is 'n reeks konsep. Theres geen enkele korrekte nommer wat almal hul vingers op kan wys, wys daarop Tony Morabito, 'n gesertifiseerde openbare rekenmeester en geakkrediteer senior keurder by Bonadio amp Co 'n rekenmeestersfirma in Pittsford, NY Die realiteit vir private maatskappye is dit: by enige punt in die tyd , Theres 'n groot aantal en Theres 'n lae nommer, en iewers binne daardie prysklas is die getal dis gaan kry gekies as 'n maatskappy se aandele prys, gebaseer op die rede waarom hul eienaars nodig het om dit te weet. Vir simplicitys ontwil, kan ons knop eienaars motiverings in twee breë kategorieë: die regering gedryf (wanneer 'n eienaar, sê, beplan om 'n boedel of geskenk-belastingopgawe in te dien of die opstel van 'n werknemer voorraad eienaarskap plan) en markgedrewe (wanneer 'n eienaar verkoop voorraad aan buite beleggers, byvoorbeeld, of gee dit weg om 'n sleutel werknemer). In gevalle waar 'n belastingaanspreeklikheid sal veroorsaak, maak dit sin om die prys voorraad so laag as moontlik te maak. (Sien wanneer jy wil 'n Lae aandeelprys hieronder.) Wanneer 'n eienaar deel van of al van 'n maatskappy is die verkoop van, aan die ander kant, die verkryging van die hoogste moontlike prys wenslik is. Om uit te vind die regte prys, moet jy sal dikwels 'n waardeerder, wat die motivering agter die evaluering van mening voor te kom met die magie nommer. Maar daar is tye wanneer sy die mark, geen waardasiemetode, wat besluit, sê Trabert. Jy kan besit 1000 aandele van jou maatskappy se voorraad, wat 'n onafhanklike waardeerder waardes as die moeite werd 300 elk. Maar as 'n potensiële strategiese vennoot allerhande sinergieë kan erken en is bereid om te betaal 600 per aandeel, dan dis wat jou voorraad is die moeite werd. Nie verrassend nie, daar is 'n paar jong pogings om die Internet te gebruik om 'n paar struktuur voeg by, en die vraag in die hoogs gefragmenteerde mark vir private-maatskappy voorraad te skep. Maar gegewe hoe nuwe en ongetoetste diegene pogings is, hulle is nog nie effektief nie. Op die oomblik is die belangrikste manier om 'n gevoel van jou voorrade billike-markwaarde is te kry - as sy altyd - deur onderhandeling 'n deal. In watter mag lyk na 'n onreg van die private markte wees, wouldnt dit jou help om 'n beter elk te bestuur as jy geweet dat jou maatskappy se aandele was die moeite werd, sê, 120 in 1997 (as jy 'n minderheidsbelang weggegee aan 'n kind se trustfonds ), 300 in 1998 (as jy het in 'n engel belegger), en 220 in 1999 (as jy het 'n stukkie van die maatskappy om jou hoof finansiële beampte). In teenstelling met die pryse op die New York Aandelebeurs op verskillende dae - of selfs in verskillende jare - private-maatskappy aandeelpryse net Arent vergelykbaar, omdat hulle waardasies vir verskillende doeleindes te weerspieël. Maar dis nie rede tot wanhoop. Theres geen rede waarom private maatskappye kan nie gebruik hul aandeelpryse as 'n prestasie maatstaf, as theyre bereid is om 'n geruime tyd en geld te spandeer aan die voorkant op die ontwikkeling van die behoorlike waardasie gereedskap. 'N Entrepreneur kan 'n keurder te behou vir 'n stuk prys formule wat sou meet sleutel prestasie-aanwysers vir sy of haar besigheid en nog wees eenvoudig genoeg vir maatskappy personeellede aan te sluit in die huidige resultate op 'n jaarlikse basis te ontwikkel, sê Morabito. Hierdie syfers sou dan vergelyk, van jaar tot jaar en sal nog 'n nuttige manier om te evalueer hoe jou maatskappy is besig met wees. Twee nadele: Die aanvanklike koste sal waarskynlik in die reeks van 10,000 tot 15,000. En jy nog sal moet waardeerders in diens te neem om jou aandele prys volgens verskillende metodes as 'n soort van belasting kwessie ontstaan. True, sy 'n probleem nie - maar 'n klein een in vergelyking met diegene youd gesig nakoming van openbare-effekte vereistes. Die bottom line wanneer dit kom by die waardering van jou maatskappy se voorraad Stock prys is 'n nommer wat gebruik kan verstaan net binne sy groter konteks. So konsentreer op die groot prentjie eerder as op klein swaai in waarde, indien jy gaan om sin van jou maatskappy se prys. Die belasting van aandele-opsies Die belasting beplanning gids 2015-2016 Die belasting van aandele-opsies Soos 'n aansporing strategie maak, kan u voorsien jou werknemers met die reg om aandele in jou maatskappy te verkry teen 'n vaste prys vir 'n beperkte tydperk. Normaalweg sal die aandele meer as die koopprys ten tyde van die werknemer die opsie uitoefen moeite werd wees. Byvoorbeeld, jy gee een van jou sleutel werknemers met die opsie om 1000 aandele te koop in die maatskappy op 5 elk. Dit is die beraamde billike markwaarde (FMV) per aandeel ten tye van die opsie verleen. Wanneer die aandele prys verhoog tot 10, jou werknemer uitoefen sy opsie om die aandele te koop vir 5000. Sedert hul huidige waarde is 10,000, het hy 'n wins van 5000. Hoe word die voordeel belas Die inkomstebelasting gevolge van die opsie uitoefen daarvan afhang of die maatskappy die toekenning van die opsie is 'n Kanadese-beheerde private korporasie (CGBM), die tydperk van die werknemer beklee die aandele voor hulle uiteindelik verkoop en of die werknemer behandel by arms - lengte met die korporasie. As die maatskappy is 'n CGBM, sal nie daar enige inkomstebelasting gevolge wees totdat die werknemer beskik oor die aandele, op voorwaarde dat die werknemer is nie verwant aan die beherende aandeelhouers van die maatskappy. In die algemeen, sal die verskil tussen die FMV van die aandele ten tye van die opsie uitgeoefen en die opsie prys (dit wil sê 5 per aandeel in ons voorbeeld) belas word as inkomste indiensneming in die jaar die aandele verkoop word. Die werknemer kan 'n aftrekking van belasbare inkomste gelyk daarop aanspraak maak dat die helfte van hierdie bedrag, indien sekere voorwaardes nagekom word. Die helfte van die verskil tussen die uiteindelike verkoopprys en die FMV van die aandele op die datum waarop die opsie uitgeoefen word gerapporteer as 'n belasbare kapitaalwins of toelaatbare kapitaalverlies. Voorbeeld: In 2013, sal jou maatskappy, 'n CGBM, aangebied verskeie van sy senior werknemers die opsie om 1000 aandele te koop in die maatskappy vir 10 elk. In 2015, sy beraam dat die waarde van die voorraad het verdubbel. Verskeie van die werknemers besluit om hul opsies uit te oefen. Teen 2016, het die waarde van die voorraad weer verdubbel tot 40 per aandeel, en 'n paar van die werknemers besluit om hul aandele te verkoop. Sedert die maatskappy was 'n CGBM ten tye van die opsie toegestaan is, Theres geen belasbare voordeel totdat die aandele verkoop in 2016. Sy het aanvaar dat die voorwaardes vir die 50 aftrekking is tevrede. Die voordeel word soos volg bereken: Wat gebeur as die voorraad dalings in die waarde in die bogenoemde numeriese byvoorbeeld die waarde van die voorraad toegeneem tussen die tyd dat die voorraad verkry en die tyd wat dit verkoop is. Maar wat sal gebeur as die aandeel waarde gedaal tot 10 ten tyde van die verkoop in 2016 In hierdie geval, sal die werknemer 'n netto inkomste insluiting van 5000 en 'n 10,000 kapitaalverlies (5000 toelaatbare kapitaalverlies) rapporteer. Ongelukkig, terwyl die inkomste insluiting is gegun dieselfde belastingbehandeling as 'n kapitaalwins, dit isnt eintlik 'n kapitaalwins. Sy belas as inkomste indiensneming. As gevolg hiervan, kan die kapitaalverlies besef in 2016 nie gebruik word om die inkomste insluiting as gevolg van die belasbare voordeel verreken. Enigiemand in moeilike finansiële omstandighede as gevolg van hierdie reëls moet hulle plaaslike CRA Belasting Dienste kantoor om vas te stel of spesiale betaling reëlings getref kan word. Publieke maatskappy aandele-opsies Die reëls is verskillende waar die maatskappy die toekenning van die opsie is 'n publieke maatskappy. Die algemene reël is dat die werknemer 'n belasbare diensvoordeel verslag in die jaar het die opsie uitgeoefen word. Hierdie voordeel is gelyk aan die bedrag waarmee die FMV van die aandele (ten tye van die opsie uitgeoefen word) oorskry die opsie prys betaal vir die aandele. Wanneer sekere voorwaardes voldoen word, word 'n aftrekking gelykstaande aan die helfte van die belasbare voordeel toegelaat. Vir opsies uitgeoefen voor 16:00 EST op 4 Maart 2010, kan in aanmerking kom werknemers van openbare maatskappye verkies om belasting uit te stel op die gevolglike belasbare voordeel indiensneming (onderhewig aan 'n jaarlikse limiet vestiging van 100,000). Maar openbare maatskappy opsies uitgeoefen nadat 16:00 EST op 4 Maart 2010 is nie meer in aanmerking kom vir die uitstel. Sommige werknemers wat die voordeel het van die belasting uitstel verkiesing ervaar finansiële probleme as gevolg van 'n afname in die waarde van die optioned sekuriteite tot op die punt dat die waarde van die sekuriteite was minder as die uitgestelde belastinglas op die onderliggende voorraad opsie voordeel. 'N Spesiale verkiesing was beskikbaar sodat die belastingaanspreeklikheid op die uitgestelde voorraad opsie voordeel nie sou oorskry die opbrengs van vervreemding vir die optioned sekuriteite (twee-derdes van sodanige opbrengs vir inwoners van Quebec), met dien verstande dat die sekuriteite van die hand gesit ná 2010 en voor 2015, en dat die verkiesing ingedien teen die vervaldatum van jou belastingopgawe vir die jaar van die disposition. Shares vs Stock Options Hierdie artikel bespreek die voor - en nadele van aandele-opsies vs aandele aan werknemers van die Kanadese 8211 private en openbare 8211 maatskappye . Die belasting kwessies swak verstaan en kan baie verwarrend wees. Huidige belasting regulasies kan dit moeilik vir maatskappye om nuwe werknemers en vennote in as aandeelhouers te bring maak. Stock opsies is 'n gewilde manier vir maatskappye om belangrike mense te lok. Hulle is die volgende beste ding om eienaarskap te deel. Werknemers word gemotiveer om waarde toe te voeg tot hul maatskappye in dieselfde manier as wat die stigter / eienaars is. Opsies is ook 'n belangrike deel van 'n vergoeding pakket. In die groter maatskappye, opsies bydra aansienlik 8211 dikwels baie keer die salaris gedeelte aan inkomste. In 'n onlangse opname van uitvoerende vergoeding (sien www. vancouversun / execpay), die top 100-vC gebaseer publieke maatskappy uitvoerende beamptes al verdien meer as 1 miljoen in 2009 inkomste. Daar is egter slegs 5 van hulle ontvang basis salarisse meer as 1 miljoen. Die meeste van die vergoeding kom uit voorraad opsies geen wonder dat die CRA (Kanada Inkomste Agency) wil belasting te kan ongelukkig belasting wet voorraad opsies te omskep in 'n groot hindernis in die aantrek van sleutel werknemers. Byvoorbeeld . Indien 'n werknemer van 'n maatskappy (privaat of publiek) opsies uitoefen om aandele te koop, kan daardie werknemer 'n belastingaanspreeklikheid het selfs al het hy die aandele teen 'n verlies verkoop. As die maatskappy versuim, het die aanspreeklikheid nie verdwyn nie. Die belastinghantering is nie dieselfde vir Kanadese beheerde private maatskappye (CCPCs) want dit is vir openbare of nie-CGBM maatskappye. CCPCs het 'n voorsprong bo ander Kanadese maatskappye. Vir CCPCs Kanadese beheerde private maatskappye is Hierdie draad van toepassing op Kanadese beheerde private maatskappye (CCPCs). Dit spreek hoe 'n start-up die beste kan kry aandele in die hande van werknemers met bewustheid van moontlike belasting kwessies. Om werknemers 'n eienaarskap belang (en aansporing) in die maatskappy te gee, die beste oplossing is hulle stigters aandele te gee net soos die stigters het vir hulself toe die maatskappy gestig. Maatskappye moet stigters aandele uit te reik uit tesourie so vroeg as moontlik te maak. Sommige maatskappye reik ekstra stigters aandele en hou hulle in 'n trust vir toekomstige werknemers. Soms, sal die stigters van hul eie stigters aandele oor te dra na nuwe vennote. As 'n algemene reël, probeer om werknemers stigters aandele vroeg in die company8217s lewe te gee. Maar, maak seker dat die aandele te keer-frokkie met verloop van tyd (of op grond van prestasie), sodat Quit en nie-presteerders don8217t 'n gratis rit kry. Deur die besit van aandele in 'n CGBM (Kanadese beheerde private korporasie) vir ten minste 2 jaar, aandeelhouers kry die voordeel van die 750,000 leeftyd kapitaalwins vrystelling (bv betaal geen belasting op die eerste 750k in kapitaalwinsbelasting). Dit is 'n groot voordeel. Hulle kry ook 'n 50 aftrekking op bykomende winste. Indien 'n maatskappy is buite sy begin fase, daar is 'n bekommernis dat as hierdie aandele bloot gegee (gratis of vir pennies) aan 'n werknemer, CRA (Kanada Inkomste Agency) beskou dit as 'n 8220employment benefit8221 waarop inkomstebelasting betaalbaar. Hierdie voordeel is die verskil tussen wat die werknemer betaal vir die aandele en hul FMV (billike markwaarde). Hierdie voordeel belas as gereelde inkomste indiensneming. Vir CCPCs, kan hierdie voordeel word uitgestel totdat die aandele verkoop. As gehou vir meer as 2 jaar, is daar ook 'n 50 aftrekking beskikbaar op die voordeel. As gehou word vir minder as 2 jaar, kan nog 'n 50 aftrekking gebruik word indien die aandele waar gekoop word by FMV. Maar, as die aandele later verkoop (of geag verkoop uit hoofde van 'n likwidasie) teen 'n laer prys as die FMV ten tyde van die verkryging, die belasting op die uitgestelde voordeel is nog verskuldig. En, hoewel hierdie verlies (dit wil sê die verskil tussen FMV en die verkoopprys) is 'n 8220capital loss8221, beteken dit nie die belasting verskuldig verreken. Dit kan moontlik wees om 'n Abil (Toelaatbare Business Investment Verlies) daarop aanspraak maak dat die belasting verskuldig op die uitgestelde voordeel, dit wil sê verreken as jy aandele koop in 'n CGBM, jy kan eis 50 van jou belegging te verloor en af te trek van ander inkomste. Anders as die uitreiking van nul-koste stigters aandele, die volgende beste benadering is om aandele te verkoop om werknemers teen 'n goeie prys wat 'n mens kan argumenteer word by FMV oorweging van die aansienlike beperkings op die aandele (bv reverse-vestigende en risiko van verbeuring). Dit kan goed werk as die maatskappy is nog baie jonk en het nie ingesamel aansienlike bedrae van onafhanklike beleggers. (In die geval van openbare-genoteerde maatskappye, opsies toekennings is die norm sedert FMV geredelik vasgestel kan word en 'n voordeel beoordeel 8211 en as gevolg regulasies verhoed dikwels die uitreiking van nul-koste aandele. Maar vir pubcos en nie-CCPCs, die belasting op hierdie voordele kan nie uitgestel word. Dit is betaalbaar in die jaar waarin die opsie uitgeoefen word. Dit is 'n werklike probleem vir kleiner publiek,-onderneming genoteerde maatskappye sover hierdie belasting dwing die opsie om 'n paar aandele te verkoop net om die belasting word ontmoedig eienaarskap) Sommige nadele van die uitreiking van voorraad is:.. uitgestelde belastinglas as aandele onder FMV gekoop (as jy kan uitvind wat FMV is onthou, hierdie aandele is hoogs beperkende en minder as dié gekoop deur engele en ander beleggers die moeite werd) a CRA assessering van die geagte bate is 'n geringe moontlikheid. Miskien moet jy die FMV te verdedig. Mag onafhanklike waardasie nodig het. (I8217ve nog nooit gehoor van dit gebeur.) Moet seker maak dat aandeelhouersooreenkoms bepalings in plek (bv vestiging, stem, ens). Uitreiking van aandele teen 'n baie lae pryse op 'n pet tafel kan sleg lyk vir nuwe beleggers (terwyl opsie oefeninge normale beskou) Meer aandeelhouers te bestuur Die voordele van die besit van aandele is: kan kry tot 750,000 in die lewe-time belastingvrye kapitaalwinsbelasting 50 aftrekking op winste as aandele wat vir meer as 2 jaar of wanneer aandele waar uitgereik teen FMV verliese in 'n CGBM kan gebruik word as toelaatbare besigheid verliese (indien die besigheid nie) kan deelneem aan eienaarskap van die maatskappy te stem, dividende, ens Minder verwatering as As voorraad opsies uitgereik aan goedkoop aandele in die hande van werknemers is die beste manier om te gaan vir 'n CGBM. Die enigste nadeel risiko ontstaan indien die maatskappy versuim om in minder as twee jaar. (Sien Bottom Line hieronder). NOTA: Maatskappye kan aandele (in plaas van opsies) om werknemers uit te reik teen enige prys en nie sneller 'n onmiddellike belasbare gebeurtenis sy dieselfde as om 'n opsie gee dat onmiddellik uitgeoefen. As aandele (in plaas van opsies) word op 'n baie lae (bv nul) prys, kan minder aandele uitgereik word as by die verlening van opsies met 'n hoër uitoefeningsprys. Om die risiko van 'om die belasting te betaal op die uitgestelde voordeel as aandele uitgereik aan 'n werknemer onder die FMV te vermy, is opsies dikwels toegestaan. Dit is net 'n risiko as aandele uiteindelik onder die FMV verkoop word, na gelang van die geval in 'n bankrotskap kan wees. Stock opsies, indien onuitgeoefende, vermy hierdie potensiële probleem. 'N opsie gee 'n mens die reg het om 'n sekere aantal aandele te koop vir 'n bepaalde prys (die uitoefeningsprys) vir 'n gegewe tydperk. Die geen aanspreeklikheid ten tyde van opsies toegestaan word. Slegs in die jaar wat opsies uitgeoefen word, is daar 'n belastingaanspreeklikheid. Vir CCPCs hierdie aanspreeklikheid kan uitgestel word totdat die aandele werklik verkoop word. As die aandele word gehou vir meer as 2 jaar, is hierdie belastingaanspreeklikheid bereken teen 50 van die voordeel. Dit wil sê, beide 'n uitstel en 'n aftrekking van 50 is beskikbaar vir diegene wat uitgeoefen opsies. (As aandele word gehou vir minder as 2 jaar, 'n 50 aftrekking is beskikbaar indien aandele teen FMV aangekoop.) Sommige nadele met voorraad opsies is: Die belastingaanspreeklikheid (indien opsies uitgeoefen word) is nooit uitgewis dit is presies dieselfde scenario as As aandele gegee. Die leeftyd kapitaalwins vrystelling kan nie gebruik word nie, tensy die aandele nie die opsies wat vir 2 jaar na oefening. Kapitaalwinsbelasting word bereken op die verskil tussen die verkoopprys en die FMV wanneer uitgeoefen. Moet die aandele hou vir 2 jaar, nadat die opsie om die 50 aftrekking kry oefen. (As uitoefeningsprys van opsie FMV op datum van opsie toekenning, 'n 50 aftrekking is ook beskikbaar). Die voordeel word beskou as inkomste, nie 'n kapitaalwins en as aandele later teen 'n verlies verkoop word, kan die inkomste voordeel nie verminder word deur hierdie kapitaalverlies. Die belasting risiko verhoog met verloop van tyd, want dit is die verskil tussen FMV en uitoefeningsprys ten tyde van die oefening wat stel die voorwaardelike belastingaanspreeklikheid, so hoe langer jy wag om uit te oefen (met die aanvaarding steeds toenemende FMV), hoe groter is die potensiaal belastingaanspreeklikheid. Opsies nie uitmaak eienaarskap optioned aandele kan nie gestem word. Groot opsie swembaddens is negatief beskou word deur beleggers omdat hulle aansienlike toekomstige verwatering kan veroorsaak (in teenstelling met die openbare maatskappye wat algemeen beperk tot 10 in opsies, kan private maatskappye baie groot opsie poele het). Tog moet 'n verdedigbare FMV kan onafhanklike waardasie moet hê. Dit kan 'n ware kopseer raak as CRA vereis dat hierdie terugwerkend gedoen word wanneer 'n afrit bereik. Hulle kon ook gou verval. Miskien moet jy 'n baie lang termyn, sê 10 jaar of meer. Resultate baie voorraad opsies op die company8217s cap tafel direk impak (negatief) die per-aandeel waardasie in on-going Financieringen sedert beleggers altyd kyk na alle uitstaande opsies as uitstaande aandele. Sommige voordele met voorraad opsies is: Geen belastingaanspreeklikheid toe opsies ontvang, net wanneer hulle uitgeoefen. Geen kontant uitleg nodig totdat uitgeoefen en selfs dan, mag dit minimaal wees. Kan opsies uit te oefen om aandele onmiddellik koop teen afslagpryse sonder om enige belasting te betaal totdat aandele verkoop. 'N Vroeë oefening vermy 'n hoër FMV, en dus vermy 'n groter belasbare voordeel, later. Van die maatskappy se perspektief, die toekenning van aandele (in plaas van opsies) op 'n baie lae prys beteken dat minder aandele moet uitgereik word wat goed is vir alle aandeelhouers. Byvoorbeeld, gee aandele teen 'n sent in plaas van die toestaan van opsies uitgeoefen kan teen 50 sent beteken dat meer opsies toegestaan word, wat beteken dat 'n groter verwatering later, toe 'n afrit realiseer. Die ekstra 49 sent nie die geval dankie vir aandeelhouers te doen as die uitoefening bedrag dan is nominale in vergelyking met die uitgang waarde. Daardie bedrag sal gou terug te gaan na die nuwe eienaar van die maatskappy intussen verdun alle aandeelhouers wat deelneem aan die uitgang Aksie item vir beleggers: check jou company8217s cap tafel vir opsies en ontslae te raak van hulle te gee aandele in plaas wat kamstig gelyk aan die Black-Scholes waarde van die opsie. Byvoorbeeld, Joe Blow hou 'n opsie om 100K aandele te koop teen 60 sent. Die aandele is tans ter waarde van 75 sent (gebaseer op die afgelope beleggings). Die waarde van die opsies is vasbeslote om 35 sent wees (dit wil sê 35K in totale waarde). Die 35 sent is gebaseer op die waarde van die opsie (sê 20 sent) plus die in-die-geld bedrag van 15 sent. As 'n algemene reël, wanneer 'n opsie is uitgereik teen 'n uitoefeningsprys gelyk aan huidige aandeelprys, is 'n geskatte bepaling van die opsies waarde geneem word deur die prys met 3 wat in hierdie voorbeeld is 60/3 20 sent. Nou, neem die totale waarde van 35K en reik 46666 aandele vir 1.00 (omdat 46666 aandele teen 75 sent 35K). Dit is beter as wat 100K aandele as opsies op die cap tafel AANBEVELING VIR CCPCs: Skenk voorraad opsies, uitgeoefen kan teen 'n nominale koste, sê 1 sent goed vir ten minste 10 jaar of meer. Dui daarop dat opsiehouers oefen hul keuse en aandele onmiddellik koop (net slaan stap 1 altesaam) Maak seker dat ontvangers verstaan dat as hulle vroeg of onmiddellik uit te oefen, hulle die 2-jaar klok begin op die aftrekking en ook die leeftyd kapitaalwins vrystelling. (Hulle moet ook verstaan dat daar 'n moontlike nadeel kan wees sodoende 8211 dws die aanspreeklikheid op die 8220benefit8221 wanneer opsies uitgeoefen is steeds belasbare selfs al is die maatskappy versuim 8211 in welke geval, kan hulle steeds aanspraak maak op die Abil verreken. Begunstigdes kan kies om kompromis hierdie potensiële aanspreeklikheid deur verbeur die aftrekking en vrystelling en nie te oefen totdat daar 'n uitgang in welke geval hulle neem geen gevaar, maar het 'n veel laer 8211 soveel as 50 laer 8211 wins) .: 'n werknemer word 'n opsie om aandele te koop vir 'n pennie elk. Aandele word tans verkoop aan beleggers vir 1,00 elk (CRA sou argumenteer dat die 1.00 prys is die FMV). Indien die werknemer die opsie onmiddellik oefeninge en koop aandele, dan is hy geag 'n werk tot voordeel van 99 sent wat ten volle as inkomste belasbaar te ontvang, maar beide uitstel en 'n aftrekking mag beskikbaar wees. In die eerste plek kan die belasting op hierdie inkomste uitgestel word totdat die aandele verkoop word (indien die maatskappy versuim, word hulle beskou as om verkoop te word). Maatskappye moet dien T4 gly met CRA (sodat jy kan nie hierdie koop te verberg). Tweedens, indien die aandele (nie die opsie) gehou word vir ten minste 2 jaar, dan slegs 50, dit wil sê 49,5 sent belas as inkomste. Die verskil tussen die verkoopprys (en die FMV ten tye van die aandele verkry is) belas as 'n kapitaalwins wat ook in aanmerking kom vir 'n 750k leeftyd vrystelling As die aandele verkoop word vir 1,00 of meer geen probleem nie, maar as die aandele verkoop vir minder as 1.00, die werknemer nog steeds aan die haak vir die 99 persent (of 0,495 sent) voordeel en hoewel hy 'n kapitaalverlies sal hê. dit kan nie gebruik word om die verpligting te verreken. Hy kan dit versag deur te beweer 'n toelaatbare Business Investment Verlies (Abil). Die Abil 50 kan verminder word tot wcrknemerinkomsle neutraliseer. In hierdie voorbeeld sou 49,5 sent word as 'n aftrekking teen die 49,5 sent wat belas as inkomste, die verlaat van die werknemer in 'n neutrale posisie ten opsigte van belasting aanspreeklikheid. Versigtigheid beweer 'n Abil kan nie werk as die maatskappy sy CGBM status langs die pad verloor het. (Let wel: Ive gehoor van mense in hierdie situasie te beweer dat die FMV is presies wat hulle betaal, aangesien dit op armlengte onderhandel, die aandele kan nie verkoop word, die maatskappy was desperaat, ens, ens Hul houding is laat CRA uitdaging dit. Dis OK, solank die maatskappy didnt lêer 'n T4, soos dit hoort, maar waarskynlik gewoond as sy bankrot.) aan die ander kant, indien die maatskappy slaag, werknemers kan geniet belastingvrye winste (tot 750k) sonder om sit veel kapitaal en neem slegs 'n beperkte risiko. Indien die werknemer beklee 'n opsie totdat die maatskappy verkoop (of totdat die aandele vloeistof) en dan die opsie uitoefen en onmiddellik verkoop die aandele, die werknemers hele wins (dit wil sê die verskil tussen sy verkoopprys en die pennie hy betaal vir elke aandeel ) is ten volle as inkomste belas indiensneming en daar is geen 50 aftrekking beskikbaar (tensy die uitoefeningsprys van die opsie FMV wanneer die opsie toegestaan is). Die bottom line: Die beste deal vir beide die maatskappy (as sy 'n CGBM) en sy werknemers is om aandele aan werknemers uitreik vir 'n nominale koste, sê 1 sent per aandeel. As hierdie toekenning is om 'n werknemer se verbintenis vir toekomstige werk te skuur, reverse-vestigende terme moet ooreengekom word voor die aandele uitgereik word. Om die aantal aandele te bepaal, begin deur na willekeur die opstel van die prys per aandeel. Dit kan wees die mees onlangse prys deur armlengte beleggers of 'n ander prys wat jy kan argumenteer betaal is redelik onder die omstandighede. Kom ons sê dat die prys per aandeel is 1.00 en jy wil gee jou onlangs gewerf CFO n 250K ondertekening bonus. Daarom, HOD kry 250K aandele as 'n aansporing (hierdie moet daagliks vestig oor 'n tydperk van 3 jaar). Hy betaal 2500 vir hierdie. Belasting-wyse, hy is nou verantwoordelik vir die belasting op 247.5K in inkomste indiensneming. Tog kan hy betaling van hierdie belasting uit te stel totdat die aandele verkoop. Hier is die moontlike uitkomste en gevolge: a) aandele verkoop vir 1,00 of meer na hou die aandele vir ten minste 2 jaar: hy belas op die inkomste van 50 van 247.5K (dws 250K minus die 2500 betaal vir die aandele), dit wil sê die uitgestelde voordeel, minus die 50 aftrekking PLUS 'n kapitaalwins op enige opbrengs bo sy 1,00 per aandeel koste. Hierdie wins belas word teen 'n koers van 50, en indien nie voorheen geëis, sy eerste 750k in winste is heeltemal belastingvry. b) aandele verkoop vir 1,00 of meer maar minder as 2 jaar: hy belas op die inkomste van 247.5K, dit wil sê die uitgestelde voordeel, want daar is geen aftrekking beskikbaar PLUS 'n kapitaalwins op enige opbrengs bo sy 1,00 per aandeel koste. Hy het nie voordeel trek uit die 50 aftrekking op die indiensneming voordeel of die 50 kapitaalwins aftrekking. Dit is die rede waarom dit sinvol om eie aandele so gou as moontlik om die 2-jaar klok begin hardloop. c) aandele verkoop vir minder as 1.00 na hou die aandele vir meer as 2 jaar: hy belas op die inkomste van 50 van 247.5K, dit wil sê die uitgestelde voordeel minus die 50 aftrekking. Hy kan hierdie belasting verreken deur te beweer 'n Abil. Hy kan neem 50 van die verskil tussen sy verkoopprys en 1.00 en aflei dat sy inkomste indiensneming is dit 'n direkte verreken om die uitgestelde voordeel. As die maatskappy versuim en die aandele is waardeloos, is hy belas op inkomste indiensneming van 50 van 247500 MINUS 50 van 250K maw geen belasting (inderdaad, 'n klein terugbetaling). d) Aandele verkoop vir minder as 1.00 na hou die aandele vir minder as 2 jaar: hy belas op die inkomste van 247.5K, dit wil sê die uitgestelde voordeel, want daar is geen aftrekking beskikbaar. Hy kan hierdie belasting verreken deur te beweer 'n Abil. Hy kan neem 50 van die verskil tussen sy verkoopprys en 1.00 en aflei dat sy inkomste indiensneming dit is 'n gedeeltelike verreken om die uitgestelde voordeel. As die maatskappy versuim en die aandele is waardeloos, is hy belas op inkomste indiensneming van 247500 MINUS 50 van 250K 122500. Nie goed Dit is die situasie wat moet vermy word. Hoekom betaal belasting op 122.5K van ongerealiseerde inkomste wat nooit die lig van die dag Hoe Maak seker gesien jy laat 2 jaar verloop voordat die likwidasie indien enigsins moontlik. Jy kan ook argumenteer dat die voordeel was nie 247500 want daar was geen mark vir die aandele, hulle beperk is, kan jy nie verkoop nie, ens Laat CRA daag jou en hoop dat hulle gewoond (Ive nie gehoor van enige gevalle waar hulle in die geval van CCPCs). Hoekom pla met opsies wanneer die voordele van aandeelhouding is so dwingende En die enigste moontlike finansiële risiko om 'n werknemer om aandele in plaas van aandele-opsies ontstaan in (d) hierbo as aandele verkoop teen 'n verlies in minder as 2 jaar. As die maatskappy versuim wat vinnig, die FMV was waarskynlik nooit 'n baie hoë en behalwe, kan jy die likwidasie datum strek as jy nodig het om te. Kontrakteurs en konsultante Die uitstel van belasting aanspreeklikheid ten opsigte van CCPCs word net toegestaan aan werknemers van die CGBM betrokke (of van 'n CGBM waarmee die werkgewer CGBM handel nie by arm8217s lengte). Kontrakteurs en konsultante is nie geregtig op die voordeel van die uitstel. Gevolglik sal kontrakteurs en konsultante belastingpligtig op uitoefening van enige opsies wees. Moet nooit onderskat die krag van die Kanada Inkomste Agency. Mens sou verwag dat hulle jaag ná die wenners diegene met 'n groot winste op suksesvolle uitgange, maar wat oor die mense wat aandele-opsies het, uitgestel tot voordeel en hul aandele verkoop vir rits Will CRA skop die verloorders wanneer theyre af Vir openbare genoteerde maatskappye en nie - CCPCs In die geval van openbare maatskappye, voorraad opsie reëls is anders. Die belangrikste verskil is dat indien 'n werknemer 'n opsie vir aandele uitoefen in 'n openbare maatskappy, hy het 'n onmiddellike belastingaanspreeklikheid. Tot die federale begroting van 4 Maart 2010, was dit moontlik vir 'n werknemer by die belasting uit te stel totdat hy eintlik die aandele verkoop. Maar nou, as jy 'n voorraad opsie uit te oefen en te koop aandele in die maatskappy waarvoor jy werk, CRA wil hê jy moet belasting onmiddellik betaal op enige ongerealiseerde 8220paper8221 wins selfs as jy enige aandele haven8217t verkoop. Verder CRA wil nou jou maatskappy om die terughou op hierdie kunsmatige wins. Dit ontmoedig die hou van aandele vir toekomstige winste. As die maatskappy is 'n junior Venture-genoteerde maatskappy, waar sal dit vind die kontant om die belasting te betaal, veral as dit in dun verhandel Hierdie proses is nie net 'n rekeningkundige nagmerrie vir jou en die maatskappy 8211 it8217s ook fundamenteel verkeerd in daardie CRA is maak jou koop / verkoop besluite vir jou. Dit is ook verkeerd in daardie aandele-opsies sal nie meer 'n aantreklike werwing aansporing wees. Opkomende maatskappye sal vind dit baie moeiliker om talent te lok. Dit sal ook 'n groot struikelblok vir private maatskappye wat wil om te gaan openbaar te wees. In die lopende openbare proses, werknemers gewoonlik oefen hul voorraad opsies (dikwels aan regulatoriese beperkings op opsie poele ontmoet). Dit kan lei tot 'n belasting faktuur van miljoene dollars aan die maatskappy. Ook, won8217t dit goed lyk om nuwe beleggers aan werknemers verkoop van hul aandele te sien tydens 'n beurs, selfs al het hulle moet. Voordat die 4 Maart begroting, kan jy die belasting op enige papier wins tot die jaar waarin jy eintlik die aandele wat jy gekoop het te verkoop en kry werklike kontant in die hand uit te stel. Dit was 'n groot kopseer vir diegene wat net aandele gekoop om die prys van die aandele druppel sien. Die stories wat jy kan oor Nortel of JDS Uniphase werknemers gaan gehoor het om belasting te betaal op waardelose aandele is waar. Hulle uitgeoefen opsies wanneer aandele noord van 100 is die handel, wat aan hulle groot papier winste en aansienlike laste. Maar wanneer die aandele dronk, was daar nooit enige kontant om die aanspreeklikheid 8211 dek nie en daar was niemand verreken om die pyn te versag. Die enigste verligting is dat die daling in die waarde word 'n kapitaalverlies maar dit kan slegs toegepas word op kapitaalwins verreken. In die tussentyd, al is, die kontant bedrag wat nodig is om CRA betaal kan jy bankrot. CRA argumenteer dat die nuwe reël sal jou dwing om aandele dadelik verkoop, en sodoende 'n toekomstige verlies te vermy. (Aren8217t jy bly dat they8217re soek nadat jy so goed) Maar, that8217s net omdat die dom 8220deemed benefit8221 belas in die eerste plek. Voorbeeld: Jy is die hoof finansiële beampte van 'n jong tegnologie maatskappy wat jou uit Silicon Valley gewerf. Jy het 'n 5-jaar opsie om 100,000 aandele te koop teen 1.00. Naby die vervaldatum, jy leen 100,000 en is nou 'n aandeelhouer. Op daardie datum het die aandele is die moeite werd om 11.00. Jou belasting faktuur op dit rofweg 220,000 (50 insluitingskoers X die top marginale belastingkoers van 44X 1 miljoen in ongerealiseerde wins) wat jy dadelik moet betaal (en jou maatskappy moet dieselfde hoeveelheid 8220withhold8221). Tensy you8217ve het diep sakke, you8217ll moet 29.000 aandele te verkoop om jou koste 8211 20000 meer as as jy het 'n eenvoudige kontantlose oefening te dek. Soveel vir die feit dat 'n eienaar In hierdie voorbeeld, indien die company8217s aandele daal in prys en jy later verkoop die aandele vir 2.00, you8217ll in die gat 120,000 (200,000 minder 320000) terwyl jy moet verdubbel jou geld Sure, jy het 'n kapitale verlies van 9 (dws 11 minder 2), maar wanneer kan jy al ooit gebruik wat as deel van die 4 Maart veranderinge, sal CRA die Nortel-agtige slagoffers van die verlede (dit wil sê diegene wat die voorheen-beskikbaar uitstel verkiesing gebruik het) laat dien 'n spesiale verkiesing wat hul belastingaanspreeklikheid tot die werklike opbrengs sal beperk ontvang, effektief te breek, selfs maar verloor enige potensiële onderstebo voordeel. Ek dink dit sal mense met deferrals opdokken gouer. Die meganika van hierdie steeds nie goed gedefinieer. (Sien die paragraaf getiteld deferrals verkiesing onder) Interessant genoeg, is dit regverdig (soortgelyk aan opsies) aan beleggers nie belas totdat voordele realiseer. Opsies moet dieselfde wees. Beleggers kry lasbriewe as 'n bonus vir die maak van 'n ekwiteitsbelegging en neem 'n risiko. Werknemers kry opsies as 'n bonus vir die maak van 'n sweet-ekwiteitsbelegging en neem 'n risiko. Hoekom moet hulle minder behandel gunstig Ek don8217t verstaan hoe so 'strafmaatreëls maak hul pad in ons belasting stelsel. Sekerlik, geen lid van die Parlement (LP) wakker een aand met 'n Eureka oomblik oor hoe die regering entrepreneurs en risiko nemers kan skroef. Sulke idees kan net kom van jaloers burokrate wat can8217t identifiseer met Canada8217s innoveerders. Wat is dit dink 'n algemene siening is dat 'n groot openbare korporasies, terwyl dit skep meer rekeningkundige werk vir hulle, aren8217t wat ontsteld oor hierdie belasting. Hulle doen dit as 'n voordeel en vir hulle en hul werknemers, is dit dalk beter wees om aandele te verkoop, neem die wins en hardloop. Vir kleiner ontluikende maatskappye 8211 veral dié wat op die TSX Venture ruil, die situasie is anders. Vir een ding, kan 'n gedwonge verkoop in die mark 'n prys ongeluk veroorsaak, wat beteken dat nog meer aandele te verkoop. Bestuurders en direkteure van hierdie maatskappye sal gesien word as die binnekringe redding. Nie goed nie. Die reëls is kompleks en moeilik om te verstaan. Die verskille tussen CCPCs, nie-CCPCs, openbare maatskappye en maatskappye in oorgang tussen 'n private en nie-private gee jou 'n hoofpyn net probeer om die verskillende scenario's te verstaan. Selfs tydens die skryf van hierdie artikel het ek gepraat met verskeie kundiges wat aan my gegee het ietwat verskillende interpretasies. Is jou kop seer nog Wat gebeur as jy this8230or as jy doen wat It8217s slordig en onnodig. Die oplossing: don8217t belasting kunsmatige voorraad opsie 8220benefits8221 tot aandele verkoop en wins gerealiseer. Vir daardie saak, let8217s gaan al die pad en laat maatskappye gee voorraad 8211 nie voorraad opsie 8211 toekennings aan werknemers. Ek wonder hoeveel LP's weet oor hierdie belasting maatreël Ek wonder of enige eens weet nie. It8217s 'n komplekse saak en nie een wat 'n groot persentasie van die bevolking 8211 beslis nie iets wat die pers te opgewonde oor kan kry beïnvloed. I8217m seker dat indien hulle bewus daarvan gemaak word, daarteen they8217d praat. Na alles, op die innovasie voorkant, it8217s nog 'n struikelblok vir ekonomiese groei. Vir nog 'n goeie artikel oor die onderwerp, lees asseblief Jim Fletcher8217s stuk op die 2010-begroting op die selflaaiproses Entrepreneurs Society8217s blog. Vir diegene wat voor Maart 2010 'n opsie uitgeoefen word, en uitgestel tot voordeel, CRA is 'n spesiale vergunning. Op die oog af lyk dit eenvoudig: Jy word toegelaat om 'n verkiesing wat kan jy beperk jou totale belasting faktuur na die kontant wat jy eintlik kry wanneer jy die aandele (wat jy waarskynlik sal verlaat met niks vir jou harde werk) te verkoop eerder as om te vaklêer belasting op inkomste wat jy nooit besef (soos die geval is voor Maart 2010). Inderdaad, CRA dink sy doen almal 'n groot guns, want sy wese soort te help met 'n gemors wat dit geskep in die eerste plek Daar is 'n gedetailleerde en lang gesprek in 'n artikel deur Mark Woltersdorf van Fraser Milner Casgrain in belastingaantekeninge deur CCH Kanadese. Die belangrike punt in die artikel is dat jy tot 2015 om te besluit hoe om 'n voorheen deferrals hanteer. Die besluit is nie eenvoudig omdat dit hang af van 'n individue spesifieke omstandighede. Byvoorbeeld, as daar ander kapitaalwinste wat kan geneutraliseer word, die indiening van die verkiesing sal lei tot nie in staat is om hierdie te verreken. Die artikel lui soos volg: Op die indiening van die verkiesing, is die werknemer geag 'n belasbare kapitaalwins gelykstaande aan die helfte van die minste van die inkomste indiensneming of die hoofstad verlies met die verkoop van optioned aandele te besef. Die geag belasbare kapitaalwins sal verreken (gedeeltelik of ten volle) deur die toelaatbare kapitaalverlies wat uit die beskikking van die optioned aandeel. Wat is die waarde van die toelaatbare kapitaalverlies wat gebruik word, en dus nie beskikbaar vir verreken ander belasbare kapitaalwinste Die artikel gee 'n paar goeie voorbeelde om verskillende scenario illustreer. Dus, as jy in hierdie situasie doen jou analise. Ek het probeer om te skakel na die artikel, maar dit is 'n betaal-vir publikasie, so dis nie beskikbaar nie. Jou belasting rekenmeester kan jy 'n afskrif gee. Danksy Steve Reed van Manning Elliott in Vancouver vir sy belasting insigte en Jim Fletcher, 'n aktiewe engel belegger, vir sy bydraes tot hierdie artikel. Voetnote (die duiwel is in die detail): 1.8221Shares8221 soos na verwys beteken hierin 8220Prescribed Shares8221 in die Inkomstebelastingwet. Oor die algemeen beteken dit gewone algemene aandele 8211 BUT 8211 as 'n maatskappy het 'n reg van eerste weiering om aandele terug te koop, kan hulle nie meer kwalifiseer vir dieselfde belasting behandeling. 2.In die eintlik twee 50 aftrekkings is beskikbaar: Die gereelde kapitaalwins aftrekking wat 'n 50 aftrekking op kapitaalwins op aandele wat op FMV verkry en die 50 aftrekking beskikbaar is om die indiensneming inkomste voordeel op aandele wat gehou word vir meer geneutraliseer toelaat as 2 jaar. (Natuurlik, net een 50 aftrekking is beskikbaar.) 3.CCPC status kan onwetend verbeur. Byvoorbeeld, as 'n Amerikaanse belegger het sekere regte waardeur hy het, of dalk, 8220control8221, die maatskappy geag mag word om 'n nie-CGBM wees. Rob Stanley sê: Groot artikel. Het enige van hierdie bepalings is opgedateer in die 6 jaar sedert die artikel oorspronklik gepubliseer We8217re gebaseer in Toronto en die oprigting van 'n nuwe tegnologie begin. We8217ve besluit om te neem in Delaware soos ons wil uiteindelik aan te trek geld uit die vallei. Maar vir stigters en die sleutel werknemers blyk dit dat beide opsies en stigters aandele problematies as 'n nie CGBM kon wees, sou Kanadese werknemers wat opsies te ontvang in 'n situasie soortgelyk aan jou CFO met 100,000 opsies in 'n Silicon Valley begin 8211 sou hulle 'n belasting het aanspreeklikheid op die FMV ten tye van die uitoefening, as gevolg onmiddellik. Is dit nog steeds die geval As ons uit te reik aandele (stigter aandele) as 'n nie-CGBM, selfs met omgekeerde vestiging (of RSU ekwivalente), dit lyk my daar sal 'n onmiddellike belastingaanspreeklikheid gebaseer op FMV ten tye van die aandele uitgereik 8211 am wees Ek verstaan dat korrek I8217m nie bewus van enige veranderinge in die afgelope 6 jaar sedert ek die post geskryf. Ja, die reëls is anders in die VSA. Nie so goed soos in Kanada. Baie startups ek weet het geen moeite te lok Valley Capital, want hulle is CCPCs. In jou geval, indien die ontvangers van die stigters aandele (in die Delaware Corp) is Kanadese, ek glo dat die Kanadese reëls van toepassing is en hulle het geen onmiddellike belastingaanspreeklikheid. MAAR 8211 hulle nie 'n kans op die 835K Cap Winste vrystelling kry. Dan, natuurlik, there8217s ook die vraag van wat is die FMV. Indien geen kapitaal is opgewek, en indien die maatskappy is splinternuwe, I8217d argumenteer dat die FMV nul. Selfs vir latere stadium issuances, I8217ve nie gehoor van CRA opstel 'n FMV. Rob Stanley sê: Dankie Mike Weereens, groot artikel 8211 baie insiggewend.
No comments:
Post a Comment